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Tipo de cambio internacional

Un tipo de cambio internacional, también conocido como tipo de cambio de divisas (FX), es el precio de la moneda de un país en términos de la moneda de otro país. Los tipos de cambio son relativos y se expresan como el valor de una moneda en comparación con otra. Al vender productos a nivel internacional, el tipo de cambio de las monedas de los dos países comerciales es un factor importante. Los tipos de cambio, de hecho, son uno de los determinantes más importantes del nivel relativo de salud económica de un país, y se ubican justo después de las tasas de interés y la inflación. Los tipos de cambio juegan un papel vital en el nivel de comercio de un país, que es fundamental para la mayoría de las economías de libre mercado del mundo. En consecuencia, los tipos de cambio se encuentran entre las medidas económicas más observadas, analizadas y manipuladas.

Historia reciente

Antes de 1971, los tipos de cambio extranjeros se fijaban mediante un acuerdo entre los bancos centrales del mundo llamado Acuerdo de Bretton Woods. Este acuerdo se firmó después de la Segunda Guerra Mundial. El mundo estaba en ruinas y el Acuerdo de Bretton Woods se estableció para ayudar a estabilizar la situación volátil al vincular el dólar estadounidense al oro y todas las demás monedas del mundo al dólar estadounidense. En 1971 se formuló un nuevo acuerdo para reemplazar el Acuerdo de Bretton Woods, pero duró poco. En 1973, las monedas del mundo comenzaron a valorarse e intercambiarse sobre la base de un sistema de libre flotación, un sistema que todavía estaba en vigor en 2006. El sistema de libre flotación es un sistema predeterminado de comercio de divisas. Funciona estrictamente sobre la oferta y la demanda de divisas. No hay límites sobre cuánto pueden apreciarse o depreciarse las monedas en valor medido frente a otras monedas. Debido a que esto puede causar volatilidad, los bancos centrales y los gobiernos han intentado regular los valores de sus monedas, pero se ha convertido en una propuesta cada vez más costosa. Aunque ya no es un estándar oficial, el dólar estadounidense sigue siendo la moneda de referencia, con el yen japonés (¥) y el euro europeo ('‚¬) muy cerca.



Factores del valor de la moneda

Varios factores influyen en los tipos de cambio. Estos incluyen todos los siguientes:

  • Tasas relativas de inflación
  • Tasas de interés comparativas
  • Crecimiento de la oferta monetaria nacional
  • Tamaño y tendencia de la balanza de pagos de un país
  • Crecimiento económico (medido por el producto nacional bruto)
  • Dependencia de fuentes de energía externas
  • Intervención del banco central

Además de estas medidas de actividad económica, la percepción de consenso de la mayoría de los países sobre la fortaleza general de la moneda de un país puede tener un fuerte impacto en cómo se valora la moneda de ese país.

EL MERCADO DE CAMBIOS

A medida que las naciones y sus economías se han vuelto cada vez más interdependientes, el mercado de divisas se ha convertido en un punto focal global. Con una facturación cambiaria diaria estimada superior a $ 1 billón, este es, con mucho, el mercado más grande del mundo. Para seguir siendo competitivo en la economía mundial, es fundamental gestionar el riesgo de fluctuaciones monetarias adversas. En los últimos tiempos, la tendencia mundial ha sido hacia la consolidación de mercados y divisas, como en el caso de la Unión Económica Europea.

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Los mayores usuarios del mercado de divisas son los bancos comerciales, que actúan como intermediarios entre compradores y vendedores de divisas. Las corporaciones e instituciones financieras también negocian divisas, principalmente para salvaguardar sus activos y pasivos denominados en moneda extranjera contra movimientos adversos de la tasa de cambio. Los bancos y los administradores de fondos comercian con divisas para beneficiarse de los movimientos de los tipos de cambio. Las personas también están sujetas a tasas de cambio fluctuantes, más comúnmente cuando un viajero cambia su moneda local por una extranjera antes de embarcarse en un viaje de negocios o vacaciones.

Cuando la Bolsa Mercantil de Chicago introdujo el comercio de futuros de divisas en 1972, permitió a todos los participantes del mercado de divisas, incluidos los inversores individuales, capitalizar las fluctuaciones de los tipos de cambio sin tener que realizar o recibir las divisas reales. Los futuros de divisas ofrecen gestión de riesgos y oportunidades de beneficios a inversores individuales, así como a pequeñas y grandes empresas.

Hay dos tipos de usuarios potenciales de futuros de divisas: el coberturista y el especulador. El coberturista busca reducir y administrar el riesgo de pérdidas financieras que pueden surgir al realizar transacciones comerciales en monedas distintas de la moneda nativa. Los especuladores proporcionan capital de riesgo y asumen el riesgo que el coberturista busca transferir con la esperanza de obtener ganancias al pronosticar correctamente el movimiento futuro de los precios.

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EL EFECTO DE LOS CAMBIOS DEL TIPO DE CAMBIO EN LAS EMPRESAS

Los resultados de las empresas que operan en más de una nación a menudo deben 'traducirse' de monedas extranjeras a dólares estadounidenses. Las fluctuaciones del tipo de cambio dificultan las previsiones financieras para estas empresas y también tienen un efecto marcado en las ventas unitarias, los precios y los costos. Por ejemplo, suponga que las condiciones actuales del mercado dictan que se puede cambiar un dólar estadounidense por 125 yenes japoneses. En este entorno empresarial, un concesionario de automóviles estadounidense planea importar un automóvil japonés con un precio de 2,5 millones de yenes, lo que se traduce en un precio en dólares de 20.000 dólares. Si ese concesionario también incurrió en $ 2,000 en costos de transporte y decidió aumentar el precio del automóvil en otros $ 3,000, entonces el vehículo se vendería por $ 25,000 y le proporcionaría al concesionario un margen de beneficio del 12 por ciento.

Pero si el tipo de cambio cambiara antes de que se hiciera el trato de modo que un dólar valiera 100 yenes, en otras palabras, si el dólar se debilitaba o se depreciaba en comparación con el yen, tendría un efecto dramático en la transacción comercial. El concesionario tendría que pagar al fabricante japonés $ 25,000 por el automóvil. Agregando los mismos costos y el margen, el concesionario tendría que vender el automóvil por $ 30,000, pero solo recibiría un margen de ganancia del 10 por ciento. El concesionario tendría que negociar un precio más bajo con el fabricante japonés o recortar aún más su margen de beneficio para poder vender el vehículo.

En este escenario cambiario, el precio de los productos estadounidenses se compararía favorablemente con el de los productos japoneses en los mercados nacionales y extranjeros. Lo contrario sería cierto si el dólar se fortaleciera o se apreciara frente al yen, de modo que se necesitarían más yenes para comprar un dólar. Este tipo de cambio en el tipo de cambio reduciría el precio de los bienes extranjeros en el mercado estadounidense y afectaría las ventas de bienes estadounidenses tanto a nivel nacional como internacional.

BIBLIOGRAFÍA

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